Deutsche Gründer und Jungunternehmer können aufatmen. Für Unternehmen, die schon lange auf dem Markt sind, breitet sich auch die Erleichterung unter den Anlageverwaltern aus. Nach dem Abschwung in den ersten drei Monaten hat sich die Geberstimmung im zweiten Quartal deutlich verbessert.
Ab dem ersten Quartal konnte das Geschäftsumfeld ein Rekordtief abschütteln. Im zweiten Quartal stieg der Frühphasenindikator für das Geschäftsumfeld um 50,0 Punkte auf minus 11,1 Punkte, was mehr als die Hälfte der durch die Coronakrise verursachten wirtschaftlichen Rezession ausmacht. Die Einschätzung der Risikokapitalinvestoren zu den aktuellen Geschäftsbedingungen und Geschäftserwartungen erholt sich. Das „Deutsche Risikokapitalbarometer“ wird vierteljährlich von der nationalen Entwicklungsbank KfW Bank und dem BVK-Branchenverband erstellt und repräsentiert das Stimmungsbild der Branche.
Im zweiten Quartal gab es eine breite Erholung. Risikokapitalinvestoren atmeten erleichtert auf, als sie Mittel sammelten (d. h. einen neuen Fonds auflegten). Mit dem Verkauf von Unternehmen oder Börsengängen und Exit-Optionen für Neuinvestitionen oder Wertanpassungen hat sich auch die Stimmung erheblich verändert.
Die meisten dieser Teilindikatoren liegen im negativen Bereich. Der Druck der Menschen verringert sich, da die Pandemie in Deutschland vorübergehend eingedämmt wurde und die Wirtschaftskrise offensichtlich leichter zu lösen ist als in anderen Ländern. Es ist auch erfreulich, dass die Einstiegsbewertung stetig verbessert wurde.
Risikokapitalinvestoren haben den ersten Schock nach dem Ausbruch der Coronakrise überwunden. Es ist offensichtlich, dass die Auswirkungen dieser Krise auf viele Start-ups nicht so schwerwiegend sind wie erwartet. Da die Leute jetzt denken, dass die anfängliche Bewertung viel günstiger ist als vor der Krise, kann eine neue Dynamik in die Investitionen kommen. Die Ergebnisse zeigen, dass die Branche bisher deutlich entlastet wurde, obwohl es eingangs der Covid-19-Pandemie ganz anders aussah. Start-ups und ihren Investoren zu helfen war von der Bundesregierung sehr hilfreich.
Technologieunternehmen sind besonders bei Investoren beliebt. Der Bereich IT / Software ist relativ stark, insbesondere Cloud-Anwendungen, Netzwerkarbeit und Telemedizin. Biowissenschaften und Biotechnologie können sogar die Gewinner der Krise sein. Derzeit ist es für Unternehmen für Geschäftsreisen und Tourismus schwieriger, Geldgeber zu finden.
Auch der deutsche Private-Equity-Markt ist populär geworden. Der spätere Geschäftsklimaindex regenerierte mehr als die Hälfte des Verlusts aus und stieg im zweiten Quartal um 45,6 Punkte auf minus 40,6 Punkte. Private-Equity-Fonds kaufen solide mittelständische Unternehmen oder Teile von Konzernen, um sie umzustrukturieren, und geben sie einige Jahre später zu einem höheren Preis weiter.
Aufgrund der Auswirkungen der Corona-Pandemie hatte das erste Quartal jedoch tief greifende Auswirkungen. Insbesondere Finanzinvestoren sind nach wie vor verstimmt. Fundraising-Umfeld, die Verkaufschancen und der Druck der Wertanpassung sind momentan nicht förderlich für den Markt. Trotz der Verbesserung bleibt der Wert auf einem Niveau, das mit dem der Finanzkrise 2009/10 vergleichbar ist. Das größte Problem in der Branche könnte das Fehlen attraktiver Akquisitionsziele sein. Das Nichtinvestitionskapital von Private-Equity-Fonds (auch aufgrund des durch das Covid-19-Virus verursachten Investitionsrückgangs) liegt derzeit weltweit bei 1,48 Billionen US-Dollar.
