Nachhaltige, verantwortungsbewusste und Impact-Investoren haben die Investmentwelt verändert, indem sie die Trennung zwischen der finanziellen Performance eines Investments und seinen Auswirkungen – sowohl positiv als auch negativ – auf die Umwelt und die Gesellschaft infrage stellen. SRI-Investitionen haben die Wahrnehmung dessen, was ein solider Investmentprozess zusätzlich zu den traditionellen Messgrößen der finanziellen Performance berücksichtigen muss, grundlegend verändert. Aufgrund der Arbeit nachhaltiger und verantwortungsbewusster Investoren, die den starken Business Case für die Einbeziehung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren in Investitionsentscheidungen dokumentieren und öffentlich artikulieren, ist dies kein neues oder unbequemes Konzept mehr. Infolgedessen bezieht eine wachsende Zahl von Investmentfirmen – darunter auch viele, die sich selbst nicht als SRI bezeichnen – inzwischen ESG-Kriterien und -Fragen in die Investmentanalyse in einer Reihe von Anlageklassen ein.
Tatsächlich berücksichtigten Anfang 2014 rund 6,57 Billionen US-Dollar an professionell verwaltetem Vermögen auf dem US-Markt ESG-Kriterien bei der Portfoliokonstruktion, der Investmentanalyse oder dem Engagement der Aktionäre. Es gibt viele Ansätze zur Portfoliokonstruktion mit ESG-Informationen, darunter der Ausschluss von Wertpapieren, die bestimmte Kriterien nicht erfüllen, die Anpassung der Portfoliogewichtung auf Basis der ESG-Performance und die Verwendung von ESG-Informationen bei der Bewertung von Wertpapieren und der Festlegung von Kurszielen. Diese Methoden wurden auf ein zunehmend breites Spektrum von Anlagedisziplinen angewandt: Value und Growth, aktiv und passiv, Enhanced- und Smart-Beta-Produkte, breite und themenbezogene Fonds und alle Teile des Marktkapitalisierungsspektrums. Die wachsende Akzeptanz der Einbeziehung von ESG-Kriterien in die Finanzanalyse hat wiederum zur Schaffung von SRI-Indizes und von Börsen geführt, die die Offenlegung von ESG-Daten verlangen.
Sie hat auch das Wachstum innovativer Anlageoptionen in einer Reihe von Anlageklassen vorangetrieben, wie z. B. grüne Anleihen, Gender-Lens-Investmentprodukte und Private-Equity-Vehikel, die ökologische und soziale Auswirkungen anstreben. SRI, manchmal auch unter den Bezeichnungen „Mission Investing“ und „Impact Investing“, hat die Aufmerksamkeit von vermögenden privaten und institutionellen Anlegern gewonnen. Einzelne Privatanleger haben ebenfalls von der sich verändernden Investmentbranche profitiert. Sie haben nun Zugang zu erfahrenen SRI-Finanzberatern sowie zu einer größeren Produktauswahl.
Durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien versuchen Vermögensverwalter und institutionelle Anleger, Unternehmen zu identifizieren, die für Investitionen attraktiv sind, weil sie über bessere Managementpraktiken verfügen oder ein geringeres Risiko für Investoren und andere Stakeholder darstellen. ESG-Kriterien sind, wie traditionelle finanzielle Kriterien, nicht statisch und haben sich im Laufe der Zeit weiterentwickelt, um eine breite Palette von Indikatoren zu umfassen und neue Trends zu berücksichtigen. Dies hat dazu geführt, dass Unternehmen mehr Informationen offenlegen, Investoren mehr Werkzeuge und Methoden zur Verfügung stehen, um ESG-Risiken und -Chancen zu analysieren, und in vielen Fällen langfristig günstigere Risiko-/Renditevorteile für Investoren entstehen.
Vermögensverwalter berücksichtigen ESG-Themen in einer Reihe von Anlageklassen und Anlagevehikeln. Dazu gehören registrierte Investmentgesellschaften wie Investmentfonds und börsengehandelte Fonds. Dazu gehören auch alternative Anlagevehikel wie Risikokapital-, Private-Equity-, Hedge- und verantwortungsbewusste Immobilienfonds sowie andere gemischte, gepoolte Produkte, die typischerweise bestimmten Arten von Institutionen oder anderen akkreditierten vermögenden Anlegern vorbehalten sind.
