Mit Hilfe des Knock-out-Zertifikats können chancen- und risikoorientierte Anleger über verschiedene zugrunde liegende Vermögenswerte spekulieren oder ihre Wertpapierkonten schützen. Knock-out-Zertifikate sind eine Form von Hebelprodukten. Mit diesen Zertifikaten haben Anleger die Möglichkeit, auf verschiedene zugrunde liegende Wertpapiere (wie Aktien, Indizes, Währungen, Rohstoffe usw.) mit hoher Hebelwirkung zu spekulieren, die von der Volatilität weitgehend unberührt bleiben.
Aufgrund des Hebeleffekts können Knock-out-Zertifikate Anlegern enorme Gewinnchancen bieten. Verschiedene Emittenten stellen Knock-out-Zertifikate zur Verfügung. Wie bei allen Anlagen sollten Anleger die Risiken berücksichtigen. Wenn Sie in Knock-out-Zertifikate investieren möchten, können Sie grundsätzlich zwischen Long-Knock-out-Produkten und Short-Knock-out-Produkten wählen. Wenn Sie einen Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Wertpapiere erwarten, sollten Sie in Long-Knock-Out-Zertifikate investieren. Wenn Sie dagegen mit sinkenden Preisen rechnen, lohnt es sich, in Short-Knock-out-Produkte zu investieren.
Mit dem Knock-out-Zertifikat sind Anleger einem Verlustrisiko ausgesetzt, und ihre Verluste beschränken sich auf Investitionen, d.h. sie sind nicht verpflichtet, zusätzliche Zahlungen für Käufer des Knock-out-Zertifikats wie CFDs oder Futures-Transaktionen zu leisten. Darüber hinaus bieten Knock-outs manchmal eine hohe Hebelwirkung, sodass es ein interessantes Anlageinstrument für risikobewusste Anleger ist. Jeder, der in den Ausschluss von Zertifikaten investiert, kann auch von niedrigeren Zuschlägen und Rabatten profitieren, wodurch die Auswirkungen der Volatilität auf den Preis von Zertifikaten und die Möglichkeit einer zeitlichen Begrenzung weitgehend beseitigt werden, so dass er die Hebelwirkung für lange Zeit nutzen kann.
Dennoch sollten Anleger weiterhin auf die Knock-out-Schwelle des ausgewählten Zertifikats achten, auch wenn diese Schwellenwerte nur kurzzeitig über- oder unterschritten werden. Dies führt zwangsläufig zu einem Totalverlust des Investitionskapitals. Darüber hinaus können Handelszeiten auch für Anleger nachteilig sein. Wenn beispielsweise die Handelsschwelle nach der Transaktion verletzt wird, geschieht dies nicht bei regulären Transaktionen, und das Handelszertifikat kann auch nach der Transaktion beseitigt werden. Letztendlich variiert je nach Emittent der Spread von Knock-out-Zertifikaten zu den zugrunde liegenden Basiswerten.
Die Methode der Knock-out-Zertifikate ähnelt der von Optionsscheinen. Bei klassischen Optionsscheinen läuft die Frist jedoch ab, und viele ausgeschlossene Produkte werden vom Emittenten ohne zeitliche Begrenzung ausgegeben. Im Vergleich zu Optionsscheinen besteht die größte Vereinfachung der Knock-outs darin, dass der Preis für die Knock-outs im Wesentlichen von der Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswerts und dem Basispreis abhängt. Andererseits beeinflussen in Bezug auf Optionsscheine andere Einflussfaktoren, insbesondere die Volatilität des Basiswerts und die Restlaufzeit (Zeitwert), den Preis des Optionsscheins. Anleger sollten sich vor zeitlich unbegrenzten Knock-out-Transaktionen hüten, insbesondere wenn sie eine längere Laufzeit beibehalten möchten. Hier passt der Emittent den Ausführungspreis in der Regel regelmäßig an die Finanzierungskosten und Dividendenerträge an, so dass sich der Eliminierungsschwellenwert im Laufe der Zeit ändern kann.
Wenn der DAX positiv ist, können riskante Anleger Knock-out-calls erwerben, die mithilfe von Hebeleffekten an der Wertentwicklung von Aktienindizes teilnehmen können. Die verfügbare Hebelwirkung hängt vom aktuellen Status des zugrunde liegenden Wertpapiers (DAX) und dem Strike (Basispreis) der Knock-out-Option ab. Es gelten folgende Regeln: Je näher das zugrunde liegende Wertpapier am Strike liegt, desto höher ist die Hebelwirkung. Daraus resultiert auch, dassdas je näher die Knock-down-Schwelle liegt, desto geringer ist der Puffer bis zum möglichen Gesamtverlust des Investitionskapitals, und desto höher muss die Gewinnchance sein – eine hohe Hebelwirkung erscheint angemessen. Es ist nicht ungewöhnlich, dass gewöhnliche Indizes eine Hebelwirkung von mehr als 100 haben.
