Die Technische Analyse hat sehr solide Wurzeln, die Dow-Theorie. Von 1900 bis zu seinem Tod im Jahr 1902 schrieb Charles Dow eine Reihe von Leitartikeln, die im Wall Street Journal veröffentlicht wurden und sich mit seiner Theorie des Aktienmarktes befassten. Dow war der Ansicht, dass der Aktienmarkt ein Barometer für die allgemeine Gesundheit der Wirtschaft sei, und er glaubte, dass sich der Aktienmarkt in vorhersehbaren Bahnen bewege. Er war der Ansicht, dass der Aktienmarkt die gesunde Wirtschaft mit steigenden Aktienkursen widerspiegeln würde, wenn die Wirtschaft im Aufschwung sei.
Ebenso glaubte er, dass bei einer schrumpfenden Wirtschaft die Aktienkurse dies ebenfalls widerspiegeln würden. Dow schuf das, was wir heute als Dow Jones Industrial Average kennen, eine ausgewählte Liste von elf großen Unternehmen, die ein breites Spektrum von Geschäftsbereichen abdeckten. Seine Theorie war, dass die Gesundheit dieser Unternehmen die Gesundheit der Wirtschaft widerspiegeln würde, und dass sich mit der Veränderung der Produktion und der Einnahmen dieser Unternehmen auch die Wirtschaft verändern würde.
Heute gibt es dreißig Unternehmen, die den DJIA bilden, vom Bankwesen über das Gesundheitswesen, die verarbeitende Industrie und den Einzelhandel bis hin zur Technologie. Charles Dow hatte Recht. Wir sehen das heute genauso deutlich wie er es vor mehr als hundert Jahren gesehen hat. Der Markt ist wirklich ein Barometer für die Wirtschaft. Der Markt bewegt sich in vorhersehbaren Bahnen, und das war schon immer so. Wenn die Umsätze, Erträge und die Produktion der Unternehmen zu schrumpfen beginnen, ist die Wirtschaft entweder bereits geschrumpft oder sie ist nicht mehr weit davon entfernt. Und wenn die Unternehmen zu expandieren beginnen, folgt die Wirtschaft.
Sie haben über Markt-„Indikatoren“ gelesen. In den Nachrichten wird immer wieder der eine oder andere Indikator erwähnt, um zu ermitteln, was in der Zukunft passieren wird. Es gibt Immobilienpreise, Hausverkäufe, Arbeitslosenquoten, Beschäftigungsaktivitäten und viele andere Indikatoren, die dazu dienen, die Gesundheit der Wirtschaft im Auge zu behalten. Und warum? Ganz einfach… Wenn sich die Wirtschaft entwickelt, entwickeln sich auch die Aktienkurse. Was noch wichtiger ist, ist Folgendes. Als „Indikator“ ist der Dow Jones Industrial Average ein „Frühindikator“ für das, was in der Wirtschaft passieren wird.
Der Aktienmarkt hat immer etwa sechs Monate vor dem offiziellen Ende einer Rezession begonnen, sich nach oben zu bewegen. Und er hat immer etwa sechs Monate vor Beginn einer Rezession begonnen, zu fallen und zu schrumpfen. Auch hier hatte Charles Dow Recht: Er ist unser führender Indikator, sozusagen unser Fenster zur Zukunft. Die Bewegungen des Gesamtmarktes zu kennen, ist ein sehr wichtiger Teil des Investierens und Handelns. Wie Sie lernen werden, werden Sie verlieren, wenn Sie gegen den Markt oder seinen Trend investieren oder handeln. Es spielt keine Rolle, wie sehr Sie eine bestimmte Aktie, einen Index oder einen Investmentfonds lieben. Wenn der Gesamtmarkt sinkt, wird auch Ihre Anlage fallen.
Manche glauben, dass es am besten ist, die Finanzdaten von Unternehmen zu studieren, um die stärksten Bilanzen zu finden, und diejenigen auszuwählen, die unter dem Strich gut dastehen. Muss ich Sie an MCI oder Enron erinnern? Selbst wenn man die betrügerischen Unternehmen, die ihre Bücher frisieren, ausklammert, folgen große Unternehmen immer noch dem Gesamtmarkt. Ihre Aktienkurse werden immer mit dem Gesamtmarkt steigen und fallen. „Alle Schiffe steigen und fallen mit den Gezeiten“. Schauen Sie sich zunächst an, wie sich der Gesamtmarkt beständig und vorhersehbar in Mustern und Trends bewegt. Dies ist einer der wichtigsten Faktoren beim Handeln und Investieren. Sie müssen immer mit dem Markt investieren und handeln, nicht gegen ihn.
