Dass der Aktienmarkt ein Barometer für die Gesundheit der Wirtschaft ist, ist nur ein Aspekt der Dow-Theorie. Eine grundlegende Prämisse der Dow-Theorie lautet: „Der Markt diskontiert alles“. Das bedeutet, dass alle Informationen – aus der Vergangenheit, der Gegenwart und sogar aus der Zukunft – in den Markt einfließen und sich in den Preisen von Aktien und Indizes widerspiegeln.
Diese Informationen umfassen alles, von den Emotionen der Anleger über Inflations- und Zinsdaten bis hin zu den anstehenden Gewinnbekanntgaben der Unternehmen nach Börsenschluss. (Hinweis: Die Unternehmen geben keine Gewinnberichte bekannt, während der Markt für den Handel geöffnet ist. Die Unternehmen geben ihre Ergebnisse entweder vor oder nach Börsenschluss bekannt.)
Die einzige Information, die von den aktuellen Marktpreisen ausgeschlossen wird, ist diejenige, die nicht bekannt ist, wie z. B. ein schweres Erdbeben oder möglicherweise ein Terroranschlag. Aber selbst dann sind die Risiken eines solchen Ereignisses im Markt eingepreist.
Und nein, das bedeutet nicht, dass die Marktteilnehmer oder der Markt selbst zukünftige Ereignisse irgendwie vorhersagen können. Aber es bedeutet, dass über einen beliebigen Zeitraum hinweg alle Faktoren – die bereits eingetreten sind, die erwartet werden und die eintreten könnten – im Markt eingepreist sind.
Sicherlich wissen Sie, dass der Markt an jedem beliebigen Tag aufgrund zahlreicher Faktoren nach oben oder unten schwankt. Er kann steigen, weil die Arbeitslosenquote gesunken ist, was auf eine gesunde und stabile Wirtschaft hindeutet, oder er kann aufgrund eines anderen Faktors fallen. Der wichtigste Punkt, an den Sie sich erinnern müssen, wenn Sie dies täglich beobachten, ist, dass der Markt alle Nachrichten, die zu diesem Zeitpunkt verfügbar sind, einbezieht. Wenn sich die Dinge ändern, z. B. Marktrisiken, Wirtschaft, Zinssätze oder was auch immer, passt sich der Markt zusammen mit den Preisen an und spiegelt die neuen Informationen wider.
Um dies heute auf die technische Analyse anzuwenden, müssen wir nur die Kursbewegungen betrachten und nicht andere Faktoren wie die Bilanz eines Unternehmens. Genau wie die herkömmliche technische Analyse konzentriert sich die Dow-Theorie hauptsächlich auf Preis und Volumen, da der Aktienkurs eines Unternehmens das widerspiegelt, was die Bilanz des Unternehmens nahelegt.
Sie müssen also nicht versuchen, die buchhalterische Zauberei eines Unternehmens zu verstehen, um zu entscheiden, ob Sie die Aktie kaufen sollten oder nicht. Man muss sich nur den Preis und das Volumen der Aktie ansehen und wissen, wie man diese Informationen interpretiert. Eine weitere Prämisse der Dow-Theorie, die in der technischen Analyse verwendet wird, ist, dass sich der Markt in Trends bewegt. Sehen Sie sich den Drei-Trends-Markt an.
Bevor wir mit einer Aktie handeln oder in sie investieren, oder sogar in einen Marktindex oder einen Investmentfonds, wollen wir die allgemeine Richtung des Marktes kennen. Dow hat erkannt, dass sich der Markt in Trends und Zyklen bewegt, ähnlich wie die Gesamtwirtschaft. Die Dow-Theorie besagt, dass es drei Trends für die Marktbewegung gibt.
