Die Bewegungen des Preises entwickeln sich nicht in gleich langen Zeiträumen, sondern in unterschiedlich großen Wellen, weshalb das Verhältnis zwischen den Aufwärts- und Abwärtswellen untersucht wurde. Der Preis bewegt sich nicht zwischen zwei Punkten in einer geraden Linie, sondern in einem Wellenmuster. Auf den ersten Blick scheint es sich um zufällige Bewegungen zu handeln, aber das ist keineswegs der Fall. Der Kurs wird durch Schwankungen nach oben und unten verschoben.
Die Wellen haben einen fraktalen Charakter und stehen in einer Wechselbeziehung zueinander; Wellen niedrigeren Grades sind Teil von Wellen mittleren Grades, und diese wiederum sind Teil von Wellen höheren Grades. Jeder Auf- und Abwärtstrend setzt sich aus zahlreichen kleineren Auf- und Abwärtswellen zusammen. Wenn eine Welle endet, beginnt eine neue Welle in der entgegengesetzten Richtung. Durch die Untersuchung und den Vergleich der Beziehung zwischen den Wellen, ihrer Dauer, Geschwindigkeit und Bandbreite können wir die Art des Trends bestimmen.
Die Wellenanalyse vermittelt ein klares Bild von den relativen Veränderungen zwischen Angebot und Nachfrage und hilft uns, die relative Stärke oder Schwäche von Käufern und Verkäufern im Verlauf der Kursbewegung zu beurteilen. Durch eine vernünftige Wellenanalyse wird sich allmählich die Fähigkeit entwickeln, das Ende von Wellen in einer Richtung und den Beginn in der entgegengesetzten Richtung zu bestimmen.
Die Preise ändern sich, und die aus diesen Preisänderungen resultierenden Wellen erzeugen Trends. Der Preis wird durch eine Reihe von Wellen in Richtung des Trends (Impulse) bewegt, die durch eine Reihe von Wellen in die entgegengesetzte Richtung (Umkehrungen) getrennt werden. Der Trend ist einfach die Linie des geringsten Widerstands, wenn sich der Kurs von einem Punkt zum anderen bewegt, weil er dem Weg des geringsten Widerstands folgt.
Wenn ein Markt steigt und auf Widerstand (Verkäufe) stößt, muss entweder dieser Widerstand überschritten werden oder der Kurs wird sich drehen; dasselbe geschieht, wenn der Kurs fällt und auf Widerstand stößt; entweder werden diese Käufe überschritten oder der Kurs wird sich drehen. Diese Pivot-Punkte sind kritische Momente und bieten ausgezeichnete Handelsplätze.
Während der Akkumulationsphase kaufen die professionellen Händler alle auf dem Markt verfügbaren Aktien. Wenn sie sich durch verschiedene Manöver vergewissert haben, dass es kein freies Angebot mehr gibt, beginnen sie die Aufwärtstrendphase. In dieser Trendphase geht es um den Weg des geringsten Widerstands. Die Fachleute haben sich bereits vergewissert, dass sie nicht auf zu viel Widerstand (Angebot) stoßen werden, der den Preis daran hindern würde, höhere Niveaus zu erreichen.
Dieses Konzept ist sehr wichtig, denn solange sie nicht bewiesen haben, dass der Weg frei ist (Abwesenheit von Verkäufern), werden sie die Aufwärtsbewegung nicht einleiten; sie werden immer wieder Testmanöver durchführen. Wenn das Angebot überwältigend ist, führt der Weg des geringsten Widerstands nach unten, und der Preis kann dann nur noch fallen. Während des Aufwärtstrends ist die Nachfrage der Käufer aggressiver als das Angebot der Verkäufer. In dieser Phase sind große Händler, die weniger gut informiert sind, und die breite Öffentlichkeit beteiligt, deren Nachfrage den Preis nach oben treibt.
Die Bewegung wird sich fortsetzen, bis Käufer und Verkäufer der Ansicht sind, dass der Preis ein interessantes Niveau erreicht hat; die Käufer werden es als wertvoll erachten, ihre Positionen zu schließen, und die Verkäufer werden es als wertvoll erachten, Short-Positionen einzugehen. Der Markt ist in die Distributionsphase eingetreten. Es bildet sich eine Marktdecke, und es heißt, dass die großen Händler die Verteilung (den Verkauf) der zuvor gekauften Aktien abschließen.
Es kommt zum Einstieg der letzten gierigen Käufer sowie zum Einstieg gut informierter Händler in den Verkauf. Wenn sie feststellen, dass der Weg des geringsten Widerstands jetzt nach unten führt, beginnen sie die Abwärtsphase. Wenn sie sehen, dass die Nachfrage vorhanden ist und nicht die Absicht hat, aufzugeben, lässt dieser Widerstand gegen niedrigere Preise nur einen gangbaren Weg übrig: nach oben. Wenn Sie nach einer Pause weiter steigen, wird diese Struktur als Reakkumulationsphase identifiziert. Das Gleiche gilt für den Fall einer Baisse: Wenn der Preis in einen Abwärtstrend gerät und eine Pause einlegt, bevor er weiter fällt, wird diese Seitwärtsbewegung als Umverteilungsphase bezeichnet.
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