Einer der beliebtesten Anlageformen ist der Investmentfonds. Ein Investmentfonds ist ein professionell verwalteter kollektiver Anlageplan, der das Geld vieler Anleger bündelt und in der Regel in Wertpapiere wie Aktien, Anleihen, kurzfristige Geldmarktinstrumente oder sogar andere Investmentfonds investiert. Der Investmentfonds hat einen Fondsmanager, der die Anlagen des Fonds gemäß dem Anlageziel des Fonds handelt (kauft und verkauft).
Wahrscheinlich wurden Sie schon einmal von einem Fondsverkäufer angesprochen, der Ihnen die verschiedenen Fondstypen – von konservativ bis aggressiv – vorstellte. Investmentfonds gibt es bereits seit den 1920er Jahren. Aber sind sie sicher? Bringen sie Geld ein?
Realistisch betrachtet, verdienen nicht viele von ihnen Geld. Laut Morningstar, das die Fonds nach ihrer Leistung bewertet, wurden 75 % der Fonds mit einer 1-Sterne-Bewertung im Jahr 2005 in den darauffolgenden 5 Jahren vernichtet. Es gibt etwa 15.000 verschiedene Fonds, und nur eine Handvoll bringt ihren Anlegern beständig Geld ein, und den einen zu finden, der Ihnen zu einem bestimmten Zeitpunkt Geld einbringt, ist wie die Suche nach der Nadel im Heuhaufen.
Betrachten Sie es logisch. Wie wird die Performance von Investmentfonds in der Regel bewertet? Die Wertentwicklung des S&P 500 Index wird als branchenüblicher Maßstab für die Bewertung der Leistung von Investmentfonds herangezogen. Wenn der Fonds bestrebt ist, die Wertentwicklung des S&P 500 zu übertreffen, warum investieren Sie Ihr Geld dann nicht einfach in den S&P 500 Index, indem Sie Aktien des SPY kaufen? Auf diese Weise zahlen Sie keine Gebühren an einen Fonds, eine Investmentgesellschaft, einen Fondsmanager usw.
Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren wollen, machen Sie Ihre Hausaufgaben. Verlangen Sie die Performance der letzten 5 Jahre und der letzten 10 Jahre. Erkundigen Sie sich, wie der Fonds in Baissezeiten und während Rezessionen abgeschnitten hat.
Es gibt noch eine weitere beunruhigende Tatsache, die Sie kennen sollten. Während der letzten Phase der Hausse in den Jahren 1999-2000 war der Zufluss von Geldern in Investmentfonds so hoch wie nie zuvor. Dasselbe Szenario wiederholte sich im Jahr 2007, und zwar beide Male zu den Höchstständen der Märkte.
Natürlich warfen uninformierte Anleger ihr Geld in den Markt und hofften auf eine Fortsetzung des Anstiegs. Aber ein Finanzberater hätte es besser wissen müssen. Sie hätten zumindest einen Höchststand oder eine Korrektur des Marktes vermuten müssen. Dennoch verkauften sie weiter, und den Statistiken zufolge mehr denn je. Was dann geschah, erzählt den Rest der Geschichte. Ja, der Markt geriet in eine Baisse und fiel erheblich, etwa um die fünfzig Prozent. Aber das ist nur ein Teil der Geschichte.
Während der Baisse in den Jahren 2000 und 2007 verloren die Anleger Geld und waren verängstigt. Der Wirtschaftskreislauf geriet in eine Rezession. Die US-Notenbank senkte die Zinssätze, um die Konjunktur anzukurbeln. Der Absatz von Investmentfonds ging zurück, weil die Anleger nicht mehr bereit waren, Geld in den Markt zu werfen. Einige Anleger verkauften ihre Anteile und nahmen ihr Bargeld mit – und den Verlust. Wie Sie sich vorstellen können, wird der Verkauf von Anlagen in solchen Zeiten extrem schwierig.
Was verkaufen die Finanzberater dann? Anleihen. Nach der Senkung der Zinssätze werfen Einlagenzertifikate (CDs) der Banken nicht mehr viel ab, wenn überhaupt. Also verkaufen Finanzberater Anleihen. Unternehmensanleihen und Kommunalobligationen bringen in der Regel bessere Zinsen als eine CD, so dass die Anleger davon überzeugt sind, ihr Geld in eine höher verzinste Anlageform umzuschichten. Es scheint eine kluge Sache zu sein, Geld von einer CD, die nichts einbringt, in eine Anleihe umzuschichten, die eine bessere Rendite abwirft. Was ist an diesem Bild falsch?