Anleger, die auf höhere Renditen als Direktinvestitionen hoffen, haben eine Alternative zum über Outperformance Zertifikate gefunden. Mit diesen können Sie unverhältnismäßige Gewinnchancen aus der Preiserhöhung der zugrunde liegenden Vermögenswerte erhalten. Mit Zertifikaten über herausragende Leistungen können Anleger überproportional an der Preiserhöhung der zugrunde liegenden Vermögenswerte (dh Aktien, Indizes oder Rohstoffe) teilnehmen. Verfolgen Sie ab einem bestimmten Preis (dem Grundpreis des Zertifikats) die positive Leistung des Grundwerts mit einem bestimmten Beteiligungsfaktor größer als 1. Das Gewinnpotential ist nicht begrenzt. Im Gegenteil, Anleger beteiligen sich nur im Verhältnis 1: 1 an Preisverlusten unterhalb des Grundpreises. Mit Ausnahme von Dividendenzahlungen auf die zugrunde liegenden Aktien, auf die Anleger keinen Anspruch haben, entspricht der Kapitalverlust der direkten Investition des Basiswerts.
Wenn der Anleger der Ansicht ist, dass der Preis des Basiswerts innerhalb der Frist steigen wird, kann sich das Zertifikat über die ausstehende Anlageperformance für den Anleger lohnen, da der Mechanismus der ausstehenden Wertentwicklung nur dann wirksam ist, wenn der Preis steigt. Ist der notierte Preis des Gegenstands am Bewertungstag höher als der Grundpreis, wird die Differenz zwischen Schlusskurs und Grundpreis mit dem Beteiligungsfaktor multipliziert und zusätzlich zum Grundpreis gezahlt.
Das Risiko einer Anlage in Outperformance Zertifikate besteht darin, dass der Preis des zugrunde liegenden Materials fällt. Erst wenn der Preis über den Grundpreis steigt, erscheint ein überproportionaler Anteil an der Entwicklung des Kurses. Sinkende Preise können jedoch sehr große Verluste verursachen. Je niedriger der angestrebte Schlusskurs ist, desto niedriger ist der Rückzahlungsbetrag. Im schlimmsten Fall erleidet der Anleger einen Totalverlust, wenn der Basiswert wertlos wird. Jeder, der ein Outperformance Zertifikat mit Aufgeld kauft, sollte wissen, dass es möglicherweise nicht mehr möglich ist, wenn sich der Preis des Subjekts beim Verkauf oder bei Ablauf der Laufzeit negativ ändert. In bestimmten Bereichen der Preisentwicklung (der Preis fällt auf den Basispreis) kann es zu einem Hebeleffekt kommen. Darunter ist die Teilnahme auf 1: 1 festgelegt.
Anleger sollten vor dem Kauf eine differenzierte Markteinschätzung durchführen, da das Outperformance Zertifikat nur für steigende Märkte geeignet ist – je potenter der Basiswert, desto besser. Der verbleibende Zeitraum und der Basispreis sollten zuerst berücksichtigt werden. Diejenigen, die sich über den Zeitraum ihrer Kursprognose nicht sicher sind, entscheiden sich eher für ein Zertifikat mit einer längeren Lebensdauer. Wenn der Preis wie geplant eintritt, wird das Zertifikat einfach vor dem Ablaufdatum an den Emittenten zurückverkauft. Anleger sollten berücksichtigen, dass der Verlust des Zeitwerts der enthaltenen Call-Optionen in den letzten drei Monaten der Laufzeit besonders spürbar ist.
Achten Sie bei der Auswahl eines Outperformance Zertifikats auf den aktuellen Kurs des Basiswerts und den Basispreis des Zertifikats, die gleichermaßen wichtig sind. Wenn der aktuelle Basiswert Kurs in etwa dem Produktpreis (es wurde kein Aufgeld gezahlt) und dem Basispreis entspricht, entspricht das Risiko des Zertifikats in etwa dem Risiko einer Direktinvestition in das Basisprodukt. Selbst wenn der Zertifikatspreis als „preiswert“ erscheint, sollten Anleger keinen Basispreis wählen, der viel höher als das aktuelle Preisniveau ist, da sonst der Grundpreis vor Beginn der unverhältnismäßigen Beteiligungsphase stark ansteigen muss.
