US SIF und nachhaltige Investoren spielten in einer Koalition mit einer Reihe von Partnern eine wichtige Rolle bei der Entscheidung des US-Arbeitsministeriums, sein Bulletin zu wirtschaftlich ausgerichteten Investitionen aus dem Jahr 2008 zurückzunehmen, das Treuhänder für Pensionspläne im privaten Sektor davon abgehalten hatte, ökologische und soziale Faktoren bei ihren Investitionen zu berücksichtigen. Stattdessen hat Arbeitsminister Thomas Perez eine Richtlinie herausgegeben, die klarstellt, dass Treuhänder „ESG-bezogene Instrumente, Kennzahlen und Analysen einbeziehen können, um das Risiko oder die Rendite einer Anlage zu bewerten oder unter ansonsten gleichwertigen Anlagen auszuwählen.“
Nachhaltige Investoren haben sich für eine stärkere Umweltregulierung eingesetzt und dazu beigetragen, dass Unternehmen Informationen über ihre Treibhausgasemissionen und Risiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel berichten. Nachhaltige Investoren haben sich aktiv für die 2011 von der US-Umweltschutzbehörde (EPA) erlassene Vorschrift zur Eindämmung von Quecksilber- und anderen toxischen Emissionen aus kohle- und ölbefeuerten Stromerzeugungsanlagen eingesetzt. Sie haben auch den Clean Power Plan (CPP) der EPA unterstützt, einen entscheidenden Schritt zur Erfüllung der internationalen Verpflichtung der USA, die Kohlenstoffemissionen bis 2025 um bis zu 28 Prozent unter das Niveau von 2005 zu senken.
Um gegen globale Menschenrechtsverletzungen vorzugehen, schlossen sich SRI-Investoren mit zivilgesellschaftlichen Organisationen zusammen, um ein Ende der Menschenrechtsverletzungen in Burma und im Sudan zu fordern, und einige entwickelten gezielte Divestment-Richtlinien für diese Länder oder führten Aktionärskampagnen durch, um multinationale Unternehmen, die dort tätig sind, auf ihre Bedenken aufmerksam zu machen. Diese Strategien erhöhten das öffentliche Bewusstsein für die Menschenrechtsprobleme in beiden Ländern und halfen, öffentliche Unterstützung für globalen wirtschaftlichen und diplomatischen Druck auf ihre Regierungen aufzubauen. Die US-Sanktionen gegen Burma sind inzwischen aufgehoben worden, da die Militärjunta dazu übergegangen ist, die Macht mit demokratisch gewählten Vertretern zu teilen. Nachhaltige Investoren haben US-amerikanische und globale Organisationen gegründet und unterstützt, die nachhaltige Investitionen fördern.
Viele dieser Organisationen haben Studien erstellt, die unterstreichen, dass Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Themen wesentliche finanzielle Risiken und Chancen für Unternehmen darstellen können und daher bei der Due-Diligence-Prüfung von Treuhändern berücksichtigt werden sollten.
Nachhaltige, verantwortungsbewusste und Impact-Investoren haben verschiedene Strategien eingesetzt, um Veränderungen zu bewirken, oft in Partnerschaft mit anderen Personen und Organisationen. Die Geschichte des nachhaltigen, verantwortungsvollen und wirkungsorientierten Investierens (Sustainable, Responsible and Impact Investing, SRI) erstreckt sich über viele Jahrzehnte,2 wobei sich dieses Papier auf die Auswirkungen konzentriert, die SRI in den letzten 25 Jahren hatte. Es werden Beispiele vorgestellt, wie nachhaltige und verantwortungsbewusste Investoren mit ihren Ansätzen wichtige Fortschritte gemacht haben, nicht nur bei öffentlichen Aktienanlagen, sondern auch bei Anlageklassen wie Bargeld, festverzinslichen Wertpapieren und alternativen Anlagen, zu denen u. a. Private Equity, Risikokapital, Immobilien und Infrastruktur gehören.
In den letzten 25 Jahren hat sich gezeigt, dass Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) den Shareholder Value sowie das Risiko und die Rendite von Unternehmen und Anlageportfolios beeinflussen können, was die lange Zeit vorherrschende Auffassung widerlegt, dass die treuhänderische Pflicht die Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei institutionellen Anlageentscheidungen ausschließt. Im Jahr 2005 stellte die internationale Anwaltskanzlei Freshfields Bruckhaus Deringer nach einer Untersuchung des Treuhandrechts in neun entwickelten Märkten, einschließlich der USA, fest, dass die Verbindungen zwischen ESG-Faktoren und finanzieller Performance zunehmend anerkannt werden. Auf dieser Grundlage ist die Integration von ESG-Überlegungen in eine Anlageanalyse, um die finanzielle Performance zuverlässiger vorherzusagen, eindeutig zulässig und wird wohl in allen Rechtsordnungen gefordert.“
