Kennen Sie Eurex? Heute ist die elektronische Terminbörse zum Weltmarktführer im Handel mit Terminprodukten geworden. Für viele Menschen ist Eurex ein Buch mit sieben Siegeln. Als aktiver Anleger sollte er neben dem Handel mit Aktien oder dem Kauf von vorgefertigten Produkten (z. B. Fonds und Zertifikaten) von Banken und anderen Unternehmen die Möglichkeiten des Eurex Derivatives Exchange-Options- und Futures-Handels sorgfältig prüfen. Die European Futures Exchange („Europäische Börse“) ist die weltweit größte Termin- / Derivatbörse. Es wurde 1998 durch die Fusion der Deutschen Zentralbank (DTB) und der Schweizer Terminbörse Soffex gegründet. Der Eurex-Handel ist vollständig über die elektronische Handels- und Clearingplattform integriert, ähnlich wie Sie es vom Xetra-System gelernt haben.
Es gibt zwei verschiedene Arten von Terminkontrakten: Einer heißt Optionen und der andere heißt Terminkontrakte. Beide sind auf alle Merkmale (wie Vertragsgröße, Mindestpreisänderung oder Größe des Liefertermins) standardisiert und haben daher immer einen festen Zeitraum. Ohne Vorschriften ist ein Handel mit liquiden Terminkontrakten nicht möglich. Von kostengünstigen Absicherungsoptionen über zusätzliche Einnahmen bis hin zu „unabhängigen“ Spekulationen bieten Forward-Produkte clevere Möglichkeiten zur Optimierung oder Maximierung der Einnahmen.
Ein Beispiel dafür: Ein Kaffeeproduzent hofft, bis Dezember 100 Tonnen Kaffee kaufen zu können, um seinen Produktionsbedarf im vierten Quartal zu decken. Kaffeeröster befürchten jedoch, dass die Kaffeepreise bis Ende des Jahres steigen werden. Um sich gegen mögliche Preiserhöhungen abzusichern, entschied sich der Hersteller für den Kauf von Kaffee-Futures. Sein Vorteil: Wenn der Preis für Kaffee steigt, muss er im Herbst möglicherweise Kaffee zu einem höheren Preis kaufen. Da der Preis seiner Kaffee-Futures mit dem Preis des Kaffees steigt, wird er einen Gewinn erzielen, der seinen höheren Kaufpreis ausgleichen kann. Nachteile: Wenn der Kaffeepreis fällt, profitiert der Kaffeeproduzent vom niedrigeren Kaufpreis, aber seine Kaffee-Futures erleiden Verluste und gleichen auch den niedrigeren Kaufpreis aus. Kurz gesagt, der Futures-Handel bietet Futures-Händlern die Möglichkeit, innerhalb eines bestimmten Zeitraums ein bestimmtes Preisniveau festzulegen.
Aber wie sieht die Zukunft aus? Futures legen Transaktionen fest, um Vermögenswerte mit gleich definierter Qualität und Quantität an einem bestimmten Datum zu liefern. Dieses Geschäft kann nur durch Weiterverkauf des erworbenen Vertrags vor dem Ablaufdatum beendet werden, was technisch einen Abschluss bedeutet. Wenn Sie den Vertrag nicht vor Ablauf verkaufen, sind Sie verpflichtet, den Vertrag anzunehmen oder zu liefern. Es gibt Devisentermingeschäfte sowie Bundesanleihen- oder Aktienindex-Futures. Die Futures des deutschen Aktienindex werden als DAX-Futures (kurz FDAX) bezeichnet. Da jedes von ihnen auf Finanzprodukten basiert, werden sie als Finanzterminkontrakte bezeichnet. Wenn es auf Rohstoffen wie Weizen, Orangensaft, Rohöl oder Erdgas basiert, kann man von Warentermingeschäften sprechen.
Der Kontraktwert von Futures ist normalerweise sehr hoch. In FDAX ist ein Punkt 25 Euro wert. Wenn der FDAX beispielsweise 10.000 Punkte beträgt, beträgt der Auftragswert 250.000 Euro. Wenn Sie Futures kaufen, müssen Sie nicht den vollen Kontraktwert vollständig bezahlen. Stattdessen hinterlegen Sie nur die von der Terminbörse festgelegte Margin und beteiligen sich dennoch voll an der Volatilität der Futures. Die daraus resultierende Hebelwirkung macht es für spekulative Anleger attraktiv.