Vor einem Jahr, als die Pandemie ein Land nach dem anderen verwüstete und die Volkswirtschaften ins Wanken gerieten, waren es die Verbraucher, die Panikkäufe tätigten. Heute, im Aufschwung, sind es die Unternehmen, die versuchen, ihre Vorräte aufzustocken. Matratzenhersteller, Autohersteller und Aluminiumfolienproduzenten kaufen mehr Material, als sie benötigen, um die halsbrecherische Geschwindigkeit zu überleben, mit…
Aber chinesische Arbeiter konnten von Anfang an ähnliche Arbeiten erledigen. Lohnschiedsverfahren führten zu einem Aufschwung der Produktion in China. Die Exporte des Landes werden 2021 wahrscheinlich die Marke von 3 Billionen US-Dollar überschreiten und damit doppelt so hoch sein wie die der USA. Warum steigen die chinesischen Exporte trotz des Handelskriegs weiter an? Das…
Drei Jahrzehnte der Disinflation gehen zu Ende. Der Aufstieg der großen Regierung in den USA auf der Nachfrageseite und die gedrückte Aufwertung der Arbeitseinkommen in China auf der Angebotsseite sind die beiden Kräfte, die die Welt unweigerlich in Richtung Inflation treiben. Die großen Zentralbanken müssen entscheiden, ob sie die Geldpolitik normalisieren, was die größte…